目錄

• 你可能想知道
• 主要議題
• 主要見解表
• 後續...

你可能想知道

• 為什麼比特幣在美元走弱的情況下沒有上漲？
• 有哪些因素影響比特幣市場，與傳統預期相反？

主要議題

比特幣，通常是貨幣貶值時期的受益者，在最近美元的滑落中表現不同。與普遍的預期相反，即使美元指數（DXY）在過去一年中錄得顯著的10%跌幅，此一旗艦加密貨幣並沒有見證預期中的價格上漲。

摩根大通的金融分析師建議，美元目前的弱勢主要受到短期市場流動和情緒的影響，而非持續的經濟增長或貨幣政策調整預期。這些策略師表示，利率仍然支撐美元，這也解釋了為什麼比特幣沒能作為傳統對抗美元惡化的對沖手段。

相反地，加密貨幣表現得更像一個流動性敏感的風險資產。實證數據顯示，當預期上升時，比特幣同期間下降了13%。同時，黃金和新興市場正利用美元的疲軟作為強大的多元化資產。

在摩根大通私人銀行在亞洲領導宏觀策略的湯昱宣所撰寫的一篇分析中，他表明目前的市場動態主要由投機流動和短期情緒驅動。因此，這些預期結果的異常現象反映了類似的短期發生事件，其中貨幣的不穩定因國內經濟狀況改善而恢復。

在這些情境中，比特幣掙扎於建立作為可靠的儲值手段或正式的對沖作用，這揭示了更廣泛的加密市場情緒，並不認為美元的弱勢是一個持久的宏觀經濟轉變。因此，投資者可能會傾向於黃金或追求在新興市場的投資，而非對比特幣抱有信心，作為從美元流動性的遷移。

主要見解表

後續...

隨著加密貨幣環境適應經濟信號的波動，利益相關者可能需要重新調整他們的策略。數字資產如比特幣在全球金融系統中的演變角色促使著對財政政策變化進行創新的探索以及新興貨幣動態的定位。未來的討論可能會圍繞區塊鏈適應和技術解決方案的可能性展開，這些解決方案將形塑數字貨幣如何與集中政策調和，最終影響它們作為對抗金融不穩定性的對沖地位。