重點

美國遊戲協會（AGA）估計，由於預測市場平台的興起，各州與部落政府已流失超過 $1 billion 的稅收。AGA 領導層稱預測市場是一種繞過傳統體育博彩監管的「後門體育博彩」，影響社區專案的資金以及部落賭場的收入。平台及其產業聯盟質疑該估算，並強調預測市場更廣泛的經濟功能。監管爭論的核心在於是由商品期貨交易委員會（CFTC）還是州級博彩主管機關擁有主要管轄權。

情緒分析

• 文章的語氣是混合的，反映了遊戲業與預測市場平台之間的激烈爭議。美國遊戲協會的立場帶有批判與警示色彩，將預測市場描述為威脅州與部落稅收及公共資金。相對地，預測市場公司及其聯盟採取防禦回應，質疑該稅收估算並強調平台的經濟效用與消費者保護。包括商品期貨交易委員會在內的監管參與者在程序上呈現中立姿態，儘管其主張的管轄權加劇了與某些州的緊張關係。
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文章正文

美國遊戲協會（AGA）發布了一項估算，指出預測市場平台的普及已使各州與部落當局損失超過 10 億美元的稅收。AGA 總裁兼執行長比爾·米勒（Bill Miller）在接受 CNBC《Squawk Box》節目訪問時提出此說法，並主張這種短收對依賴受監管博彩稅收來資助公共專案的社區有切實影響。米勒也強調這會影響美洲原住民賭場的收入。

代表賭場業者、製造商與員工的 AGA 將預測市場稱為一種「後門體育博彩」。米勒的核心主張是，雖然這些平台在提供與體育賽事相關的合約方面類似於體育博彩，但它們在運作上未遵循州執照體育博彩所需的相同監管框架與監督。在 AGA 看來，這種監管缺口讓營運者得以規避與傳統博彩相關的稅收與消費者保護。

預測市場公司則拒絕與體育博彩相提並論。他們主張其產品具有更廣泛的經濟用途，提供不僅與體育相關，還與宏觀經濟指標與政治事件相關的合約。這些平台及其支持者認為，此類功能提供了合法的市場訊號與避險機會，而不僅僅是促成賭博。包括 Kalshi、Coinbase 與 Robinhood 在內的預測市場聯盟公開質疑 AGA 的稅收數字，並指出該協會未對其估算提供來源。

監管管轄權是主要爭論點。數個州已對預測市場平台採取法律行動，主張與體育賽事相關的合約屬於州博彩法的範疇。然而，商品期貨交易委員會（CFTC）則主張，許多此類合約屬於掉期或衍生品，因此屬於其聯邦職權範圍。這種法律解釋上的差異引發了相互訴訟：在州政府起訴平台的同時，CFTC 也對其認為侵佔其管轄權的某些州行動提起訴訟。

米勒承認 CFTC 在監管與商品及相關市場掛鉤的金融產品上有一定角色，但他批評該機構對於在全國範圍內運作且監管不足的預測市場採取寬鬆態度。「我們強烈不同意的是，相信 CFTC 正在允許這些預測市場以非常少或幾乎沒有監管監督的方式運作成為全國性的體育博彩平台，」他在媒體摘要的評論中說道。

此爭議已引起聯邦決策者的關注。時任總統唐納·川普發表支持維持 CFTC 對預測市場管轄權的立場，且據報導管理與預算辦公室正審查一項提案，欲將 CFTC 對此類平台的監管權正式化。若該提案推進，可能會改變全國預測市場的法律環境。

預測市場公司已回擊宣稱它們僅是賭博業務的說法。例如，Kalshi 發表聲明，稱 AGA 的計算具有誤導性，並暗示遊戲業的動機是為了保護既有市場優勢。Kalshi 的發言人強調近年美國遊戲產業所見的創紀錄收入，並將預測市場描繪為對消費者更公平且不那麼掠奪性的替代方案。

辯論圍繞公共稅收、消費者保護與適當監管權限的對立觀點展開。AGA 主要將此議題框定為稅收損失與監管不足，對社區與部落夥伴造成傷害。預測市場的支持者則強調經濟效用、創新以及與傳統賭場不同的風險屬性。與此同時，法院與監管機構正被要求釐清既有金融與博彩法如何適用於結合兩個行業元素的平台類別。

隨著訴訟與監管審查進行，各方利害關係人將關注聯邦機構、州政府與法院如何解決分類、監督與課稅等問題。 其結果可能重塑預測市場在美國的運作方式，並決定它們是主要被視為金融工具，或是受州博彩規則約束的賭博產品。

關鍵見解表