前言

加密投資產品上週出現大幅贖回，反映出地緣政治不確定性升高與投資人明顯的風險偏好轉向保守。本文總結近期基金資金流向、各區域贖回的主要來源，以及哪些數位資產仍吸引到新資金，旨在提供一個清晰、中立的市場變動說明，讓讀者能理解宏觀事件與機構行為如何影響加密資產與基金。

要點摘要

上週約有 16.7 億美元自加密基金流出，為 2026 年第二大單週流出。 比特幣基金主導賣壓，而少數山寨幣，特別是 XRP 與 HYPE，吸引到小幅淨流入。

主體

數位資產投資產品上週錄得約 16.7 億美元的淨流出，為今年觀察到的第二大單週撤出。這些贖回延續了數週的賣壓：過去三週投資人已從加密基金提走約 42.1 億美元。市場參與者與基金層級資料顯示，這些贖回的主要驅動因素是宏觀地緣政治擔憂與普遍轉向較低風險曝露的趨勢。

中東地緣政治發展——特別是伊朗與以色列間緊張情勢升高——似乎對投資人情緒產生了較大影響。有報導稱伊朗與美國之間的談判因對以色列行動的分歧而陷入僵局，促成更廣泛的避險情緒，進而給加密貨幣價格帶來下行壓力。比特幣在該週顯著下滑至約 7 萬美元區間，價格走弱直接導致基金贖回，因投資人降低對最大數位資產的曝露。

加密投資產品的資產管理規模（AUM）在一週內從約 1,480 億美元降至約 1,410 億美元，為自四月初以來的最低水準。美國幾乎承擔了全部贖回，美國投資人贖回約 16.3 億美元。其他市場的流出則小得多：德國約有 2,570 萬美元流出，瑞典與香港分別記錄約 660 萬美元與 450 萬美元的較小贖回。

以比特幣為主的產品受到最明顯的賣壓。與比特幣相關的基金本週估計淨流出約 14.4 億美元——為今年 BTC 產品迄今最大的單週流出。結果是，比特幣基金年初至今的淨流入大幅下降，從先前較高水準降至約 11.9 億美元。

以太坊基金也受到影響，本週約有 2.573 億美元被提走。總體而言，投資人對替代加密貨幣的興趣減弱：只有少數非比特幣資產錄得超過 100 萬美元的淨流入，與數週前更廣泛的參與相比大幅下降。

在山寨幣中，XRP 以約 2,030 萬美元領先流入，其次為 Hyperliquid（HYPE）約 1,080 萬美元，以及 Near 約 760 萬美元。這些資金流顯示，雖然整體避險情緒佔優，投資人對某些專案或代幣仍保有選擇性興趣——可能基於監管明朗性、產品進展或短期交易機會等不同理由。

機構行為亦影響市場動態。值得注意的是，某大型企業持有者披露出售部分比特幣持倉，該事件與價格下跌同時發生，可能放大了賣壓。市場觀察者警告勿將個別企業交易視為長期清算策略的明確跡象，但此類事件會影響短期流動性與情緒。

儘管近期出現贖回，數位資產投資產品全球仍持有約 1,410–1,420 億美元資產，顯示在情緒轉冷之際，該領域仍有顯著的機構資本存在。這持續的 AUM 強調，雖然資金流每週可能波動，但仍有大量基礎投資資本存在，若風險情緒改善，能支持市場回穩。

展望未來，基金資金流向可能仍對宏觀發展保持敏感，特別是地緣政治事件與貨幣政策訊號。投資人與分析師將觀察價格走勢、鏈上指標與基金流向報告，以尋找穩定或進一步贖回的跡象。對像 XRP 與 HYPE 等代幣的選擇性流入凸顯出分化的投資觀點仍然存在，即使在更廣泛的撤出中，仍有信心集中的區塊延續存在。

關鍵洞見表

揭露：本摘要為對已報導市場資金流與相關背景的客觀重述，並不構成投資建議。