就業報告疲軟使升息機率降低，股市上漲

重點

美國股市在疲弱於預期的就業報告後收高，因投資人下調近期聯準會升息的可能性。 這一預期轉變使利率敏感型與小型股表現優於大盤， 同時大型股也對此波上漲貢獻良多。儘管週五收高，主要指數本週表現分歧，道瓊與標普500本週下跌，而那斯達克則錄得上漲。

情緒分析

• 就業數據公布後的整體市場基調為正面到中性：投資人歡迎即將到來的升息機率降低，這減輕了利率敏感部門的壓力並支持了廣泛的股市上漲。顯示就業成長溫和的經濟數據，加上政策制定者較鴿派的評論，使緊縮預期趨於緩和。當日市場廣度改善，紐交所與那斯達克的上漲家數多於下跌家數。然而，個別公司的失望表現──例如耐吉（Nike）預測不如預期及資料儲存股的大幅下跌──抑制了樂觀情緒並導致本週結果分歧。情緒強度為中等，反映出謹慎的鬆一口氣而非狂熱。
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文章內容

由於上月就業人數大幅低於預期，美國股市週五上漲，促使投資人降低聯準會在即將召開的政策會議中升息的可能性。勞工部報告非農就業增加29,000人，並對前兩個月數據大幅下修，遠低於經濟學家預期的大約90,000個職位。較疲弱的勞動市場數據降低了近期升息的擔憂，並幫助市場於盤尾走高。

在主要指數中，道瓊工業指數上漲約250點。標普500與那斯達克綜合指數也同步上揚，其中那斯達克當日漲幅最大。這波上漲由大型科技股與對利率較敏感的市場區域共同支撐。 特別是小型股與房地產板塊受益於緊縮政策機率降低， 投資人因而輪動進入預期對利率變動更敏感的部門。

小型股表現優於大盤，羅素2000指數錄得本月以來單日最大漲幅。標普500房地產指數也上漲，反映出短期利率預期下降對房地產相關估值帶來的紓緩。大型領頭股如英偉達與特斯拉對標普500的上漲貢獻良多；特斯拉強勁的走勢幫助消費性非必需品成為當日表現最佳的部門。

儘管當日走勢正面，但整週結果分歧。道瓊與標普500本週均下跌，延續近期多數周下跌的情況，而那斯達克則錄得週漲，與其他基準相比持續相對較強的表現。整週來看，標普500與道瓊小幅走低，而那斯達克則略為上漲，反映出科技大型股對基準績效的不均衡影響。

個別公司新聞也影響當日交易。耐吉股價大幅下跌，因該公司警告年度營收將比預期更大幅下滑，並指出中國地區疲弱，同時宣布裁員與組織重整。資料儲存相關個股為科技板塊中表現最弱者之一：在有關產業產能轉移與其他投資計畫的報導後，西數（Western Digital）與希捷（Seagate）股價均重挫近10%。

市場內部結構顯示，兩大美國交易所上漲股家數多於下跌股，且標普500與那斯達克錄得數個52週新高也出現若干新低。成交量略低於近期20日平均值，顯示市場參與度屬中等。

總體而言，疲軟的就業數據緩和了近期貨幣緊縮的預期，並為利率敏感的市場區塊帶來一定程度的紓緩。雖然這支持了週末前的反彈，但企業業績參差與個別部門的弱點使投資人情緒仍保持謹慎，顯示未來市場可能對接踵而至的經濟數據與個別公司發展保持高度敏感。

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