澳洲在新牌照期限前提出更嚴格的加密貨幣交易所規則

目錄

• 你可能想知道
• 澳洲擬議的加密貨幣標準
• 重點摘要表
• 後續……

你可能想知道

• 澳洲擬議的規則將要求加密貨幣交易所和數位資產保管機構採取哪些措施？
• 這些標準何時生效？已在該國營運的公司須遵守哪些期限？

澳洲擬議的加密貨幣標準

澳洲金融監管機構已針對加密貨幣交易所和數位資產保管機構提出新標準。這些措施訂定受規範企業在保護客戶資產、執行交易、揭露交易活動、管理利益衝突及維持財務資源方面的要求。這是更廣泛轉變的一部分，目標是以監管傳統金融業中類似服務的方式，監管與加密貨幣相關的金融服務。

澳洲證券與投資委員會（ASIC）已就擬議要求展開諮詢。根據提案，受影響公司須取得或更新相關監管核准或牌照。ASIC 正在定案前徵求意見；諮詢將於 Nov. 27 結束，最終指引與標準預計於 March 2027 出爐。

新規則將於 April 8, 2027 生效。已在澳洲營運的公司，只要在隔年 Oct. 7 前申請牌照，即可在 ASIC 審查申請期間繼續營業。此過渡期旨在讓既有業者於監管審查進行期間，仍有途徑申請授權。

核心政策理念是「相同活動、相同風險、相同監管結果」。ASIC 委員 Alan Kirkland 表示，此作法旨在使澳洲與可比的海外司法管轄區接軌。實際上，這項原則意味著，即使服務涉及數位資產，承載類似風險的金融活動也應遵循大致一致的監管要求。

諮詢文件涵蓋多個營運領域，包括客戶資產的分隔與保護、交易透明度、結算程序，以及公司營運所需的財務資源。擬議的交易標準也涉及市場操縱、利益衝突，以及平台處理客戶委託單的方式。這些議題共同關乎平台持有資產的安全，以及交易流程的公平性與可靠性。

客戶資產保障尤其重要，因為平台可能代表使用者持有或控制資產。明確規定如何將客戶資金與公司自有資產分開，有助於釐清這些資金應如何處理與保護。提案也涵蓋資產保管保障；當投資人仰賴中介機構持有或轉移數位資產時，這是建立客戶信心的核心議題。

交易透明度與委託單處理也是擬議架構的重要部分。客戶需要了解其委託單如何執行，以及平台的流程可能如何影響其獲得的價格或結果。旨在處理利益衝突與市場操縱的規則，則是要為公司管理誘因及進行交易活動訂定標準。諮詢讓企業及其他利害關係人有機會在指引定案前，針對這些要求提出意見。

ASIC 的措施是在國會於 April 通過相關立法後推出。該法律為將相關加密貨幣企業納入監管架構奠定基礎，而擬議標準則更具體說明受影響公司應如何營運。澳洲與歐盟、新加坡及香港等司法管轄區一同，制定加密貨幣相關活動的專門規則。

這項政策轉變是在數位資產產業先前發生倒閉事件的背景下逐步形成。FTX 於 2022 年倒閉，導致約 30,000 名澳洲客戶無法動用自己的資金。三年前，鄰國紐西蘭的交易所 Cryptopia 在遭到重大駭客攻擊後破產。這些事件凸顯了託管、營運和客戶保障方面的弱點可能造成的後果；然而，澳洲擬議規則是監管上的因應措施，並非對所有形式損失的保證。

對澳洲投資人而言，擬議標準將提供更清晰的架構，說明交易所如何持有資產、執行委託單及處理利益衝突。更明確的規範或有助於客戶評估平台提供的保障與程序。這不會消除數位資產相關風險，也不保證投資能維持其價值，但能更清楚界定受監管公司應履行的責任。

對加密貨幣企業而言，這些變動將帶來額外的合規義務與財務要求。公司可能需要檢視其治理、託管安排、交易系統、客戶揭露資訊及財務資源，以確認是否符合最終標準。牌照申請流程也讓既有業者肩負實際責任：若打算在 ASIC 審查期間繼續營運，就必須在所定期限前提交申請。

ASIC 表示，已有超過 140 份來自尋求授權提供數位資產相關金融服務之企業的申請紀錄。這個數字顯示已有相當多公司參與授權程序，但單憑此數字，無法得知有多少申請會獲准，或最終有多少企業會在新架構下營運。

ASIC 指出，用於支付的穩定幣將透過澳洲支付服務改革另行處理。這項區分很重要，因為擬議的交易所與託管標準並非以單一措施涵蓋所有數位資產議題。支付型穩定幣另行處理，反映出更廣泛的監管工作：針對不同產品與活動，判定適用的監管架構。

整體而言，澳洲的提案結合了客戶保障、交易行為、財務能力及牌照要求。諮詢階段提供機會，釐清這些要求在實務上應如何運作，以及如何適用於不同類型的公司。預計於 March 2027 出爐的最終指引，將在規則於 April 8, 2027 生效前，說明監管機構定案後的要求。

重點摘要表

後續……

下一階段將把廣泛的監管原則轉化為可行要求，以適用於商業模式各異的公司。ASIC 審議諮詢意見時，重要問題包括客戶資產在實務上應如何分隔、哪些揭露內容能讓交易流程易於理解，以及財務要求如何反映不同服務的風險與規模。統一的定義與明確的監管預期，有助於公司做好準備，也讓客戶更容易理解這套架構。

進一步探討託管技術、安全結算系統、稽核實務及偵測市場操縱的方法，可能有助於有效落實規定。監管機構與業界參與者也需要考量，營運韌性與網路安全如何與財務保障並行。這些領域彼此相連：公司能否保護資產並維持可靠服務，不僅取決於書面政策，也取決於執行政策的系統與控制措施。

跨境合作也是持續關注的領域。數位資產服務可能跨越司法管轄區營運，而各國的法律責任與牌照模式各不相同。比較澳洲、歐盟、新加坡及香港的作法，有助於找出共同標準與不足之處，但不應假設某一種模式適用於所有市場。隨著數位資產技術及其用途持續演變，審慎落實、透明監督與持續評估將十分重要。

來源註記：原始資料包含一則關於 CoinDesk 編輯政策及其與 Bullish (NYSE:BLSH) 關係的揭露。該出版物特有的揭露內容並非本文所摘要之監管發展的一部分。