中國誠通鎖定硬科技股票，擴大投資計畫

目錄

• 您可能想了解
• 中國誠通的投資策略與股票持倉
• 重點摘要表
• 後續展望……

您可能想了解

• 中國誠通計畫在「十五五」期間投資多少基金，哪些產業是優先領域？
• 近期有哪些硬科技公司受到中國誠通旗下投資機構和研究團隊關注？

中國誠通的投資策略與股票持倉

中國誠通控股集團（中國誠通）是一家中央管理的國有企業，已提出在中國「十五五」期間，加大對戰略性新興產業和未來產業的投資。近期一場新聞活動中，公司代表介紹了支持規劃期穩健開局的計畫。該集團打算新增約1500億元的基金投資，並計畫將科技創新投資占新投資的比例提高至至少80%。此外，集團也設定了量化目標，將對集成電路、工業母機、工業軟體和科學儀器等技術瓶頸領域的投資占比定為不低於24%。

中國誠通成立於1992年，受國務院國有資產監督管理委員會監管。公司表示，自己在市場關鍵時刻扮演穩定器的角色。最新投資計畫立足於這一機構定位：所公布的優先領域兼顧對科技發展的長期支持，以及協助維持中國資本市場穩定的目標。

公司舉例指出，2026年7月19日晚間，中國誠通宣布，已與旗下誠通資本、誠旸投資共同聚焦大額買進與中央國有企業相關的中國股票資產，累計買入近100億元。集團也表示，將繼續運用自有資金，以及股票回購增持再貸款機制，大額買進與中央國有企業及科技公司相關的股票和交易所交易基金。集團將此舉列為支持資本市場平穩運作的一環。

根據《證券時報》數據寶統計，中國誠通在第三季持續加碼部分持倉。獲增持的上市公司包括時代電氣、中瓷電子、雲路股份和中材國際，持股增幅分別為200.45%、151.21%、78.72%和54.74%。集團也新進布局10家上市公司，包括雲鋁股份、中航光電和華大九天。季末時，華大九天、國電南瑞和中國動力的持股市值均超過5億元。

中國誠通全資子公司北京誠通金控投資有限公司在第三季也進行了調整。該公司新進持有江淮汽車，期末持股市值超過3億元，並增持蘇鹽井神、天地科技等股票。集團旗下私募股權基金北京誠通工融股權投資基金持有鹽田港，期末持股市值近4億元。

從整體投資組合來看，中國誠通及其旗下投資機構，包括北京誠通金控、北京誠通工融股權投資基金，以及國調戰略性新興產業投資基金（滁州）合夥企業，第三季報告合計持有27檔上市股票，持股市值合計超過150億元。杭鋼股份排名第一，期末持股市值超過20億元；天地科技則以超過12億元的持股市值居次。

整體而言，投資組合似乎兼具硬科技企業，以及由中央或地方政府持有的企業。硬科技持股包括華大九天、中航光電和時代電氣；中央或地方國有企業則包括天地科技、中國動力和國電南瑞。這些分類並非在所有情況下都互斥，但共同展現了集團申報持倉的廣度。

近期機構調研活動也呈現了集團關注的其他領域。自10月以來，中國誠通全資子公司誠通基金調研了19家公司，誠通證券調研了6家公司；誠通香港也調研了四方股份。誠通基金走訪的硬科技企業包括紫光股份、勝宏科技、精測電子、光智科技、華正新材和東芯股份。誠通證券調研的公司包括精測電子、中科飛測、中微公司和瀾起科技。

雲南鍺業是近期接受調研的公司之一。該公司告訴研究人員，自2026年6月起，已與下游客戶簽訂多份6英寸磷化銦晶片正式銷售合約。截至公司披露時，旗下子公司雲南鑫耀的6英寸磷化銦晶片在手訂單約1.3萬片，合計金額約3億元。客戶主要為海外領先的下游廠商。部分訂單已取得出口許可，並正在持續交付。公司表示，經過多年研發投入和經驗累積，產品良率已達國內領先、國際先進水準。

11月，行雲科技、瀾起科技和光智科技也接受了中國誠通旗下機構調研。行雲科技表示，今年累計公告披露的算力及儲存相關訂單規模已達約206.41億元。該公司補充說明，主要客戶V、VB和VC在專案推進期間，肯定其交付能力並協商提高租賃價格。V和VB已第二次調高合約金額。

瀾起科技說明了帶動產品需求的幾項因素。該公司認為，AI的發展可能持續支撐算力、記憶體和高速互連晶片的需求。記憶體互連晶片的需求與伺服器記憶體模組需求密切相關。公司指出，伺服器記憶體模組需求的驅動因素包括：AI Agent等應用提高CPU需求、CPU端記憶體插槽使用率上升，以及CPU記憶體通道數增加。這些因素更多取決於技術架構和實際應用工作負載，而非短期考量。

瀾起科技也解釋，新一代記憶體互連晶片通常因效能與規格提升，起始單價高於前一代；隨著該代產品產量擴大，價格往往逐漸下降。公司表示，今年成長主要來自DDR5記憶體介面晶片及記憶體模組配套晶片出貨量大幅增加，以及新一代產品出貨占比上升，而非產品本身漲價。

光智科技表示，該公司是國內首批推出6英寸磷化銦基板的廠商之一，並持續獲得某全球優質客戶的此類基板訂單。截至9月底，該公司6英寸磷化銦基板在手訂單近1萬片。公司表示，6英寸基板海外在手訂單金額約占海外在手訂單銷售總額的63%。這些資訊顯示，市場關注的範圍不只涵蓋已上市的成熟持股，也延伸至投入先進科技供應鏈專用材料與元件的公司。

綜合來看，投資標的和調研活動顯示，中國誠通所宣示的優先方向，反映在投資組合活動和企業交流之中。其計畫列出廣泛的資金配置目標，而申報持倉和調研情況則展示旗下投資機構如何追蹤半導體、工業科技、算力基礎設施、記憶體及先進材料等領域。這些是已公布的計畫和公司披露資訊，並不能據此證明未來績效，也不保證特定產業或證券將因此受益。

重點摘要表

後續展望……

中國誠通的投資目標和近期調研活動，將硬科技和國有企業置於其已披露策略的核心。集團提出了大幅度的資金配置目標，旗下機構也披露了持倉、新增持股、企業走訪，以及涵蓋半導體、算力基礎設施和先進材料的投資主題。

展望未來，這些計畫的意義將取決於實際執行情況、相關產業的發展，以及企業能否將研究成果、訂單和技術能力轉化為持續營運。本文整理的數字與說法反映來源所報導的計畫和公司披露內容，應視為投資活動和已述營運情況的資訊，而非對未來成果的保證。